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鞏勝利:全球油價暴跌的國家政治與經濟學報告

  
【核心提示】:美國總統奧巴馬參加APEC中國峰會、去澳大利亞出席G20領導人峰會真可謂一直很窩心受氣:一是在國內,中期選舉中失去了對參議院的控制權;一是在國際上,中俄新簽署的西線油氣協定對美國迎頭棒喝,中國與俄羅斯石油貿易超過5000億美元之巨,導致美歐對俄羅斯制裁形同可有可無的虛設。在國際地緣政治上成坡腳,在全球經濟上–美國成全球第一能源大國取代俄羅斯之后(石油生產和消費),到12月25日全球石油每桶來跌到50多美元上下價位……而11月24日,俄羅斯財政部長西盧阿諾夫(Anton Siluanov)參加\”國際金融和經濟論壇\”上說:油價下跌每年給俄羅斯造成的損失高達1000億美元,而西方吞并因克里米亞制裁也對俄國經濟造成損失為400億美元。兩者之和,給俄羅斯一年造成1400億美元外流……若是每桶80美元這樣,俄羅斯頂多撐上三年多;若是70、50、40美元每桶,那么俄羅斯分別只能撐上20個月、10個月、7個月左右的時間,就會象當年的蘇聯失去財政收入而自然消亡……

  
12月17日,俄羅斯財政部出手用外匯儲備干預匯市。俄羅斯央行當天拋售美元捍衛盧布,致盧布大幅反彈,漲幅一度超過11%,這天美元兌盧布實際報價1:60.53,1美元兌盧布下探20盧布差,這絕對不是一般的干預結果,但要維持則要比收回失地更難。而16日,美元兌盧布匯價曾一度接近1:80大關。隨后,俄羅斯央行在15日出售了19.61億美元的外匯以干預匯率,結算日為12月16日。但俄羅斯的大背景是:其有效外匯儲備為2030億美元(除去黃金、主權基金),而到2014年11月就耗去1200億美元的外匯儲備,那么再經過12月份近10%的基準利率提高–盧布的超級震蕩、到12月10日本年度已經貶值超過49%,到來年1月中下旬俄羅斯的外匯儲備美元就將耗盡。12月17日,盧布絕地反彈超11%,這會是人類必然的一種\”回光返照\”嗎?!

  
2014年末展開的這輪油價暴跌大戰,是今天全球國家政治與經濟資源爭奪無法調和而爆發的世紀、世界大戰,與以往百年來不同的是:囿石油戰爭裂變成政治先導的經貿競爭大戰–以金錢與財富鋪就這種大戰未來結局和前程……2014年12月臨末,全球油價由114美元每桶跌至55美元(26日)上下,1美元兌盧布來到53新地……2015年已經到了,全球油價再向何方?俄羅斯會步蘇聯后塵能轉危為安、春天來到嗎?此文從100年油價歷史來看看今天、明天、后天再向何方?

  
引子:盧布危機12月寫真

  
12月8日,歐佩克第二、第一大產油國為占領市場,伊拉克將每桶油降至63.05美元每桶,沙特將油加調降至66.19每桶,隨后紐約原油期貨合約報每桶64.27美元。這個價格是自6月以來、在不到六個月里跌了40%,為2009年7月全球金融海嘯結束不久以來的最低價格。到12月9日,自今年6月中旬以來,油價已累計下跌43%。國際基準油價–布倫特原油價格下跌4.9%,至每桶63.56美元,為2009年7月以來的最低水平。美國基準–西德克薩斯中質原油價格也在美國原油庫存意外上升后下跌(美國幾乎享受著全球最廉價的石油資源)。

  
2014年及未來,因為拉丁美洲的美國、墨西哥、巴西等新興石油產出大國都創歷史最高增長紀錄在擴張,以前在全球石油市場名不見經傳、沒有任何市場份額的國家,現在\”蓋過了\”全球供需。若歐佩克減產,將拱手把以前的石油市場出讓給新興產油國–石油市場出現超供大于求,有經濟學家估計:全球石油市場供大于求約3/4(見下表2全球\”十大\”產油國)。

  
11月27日,歐佩克石油組織會議宣布決定保持目前每天3000萬桶產量上限,作為國際原油基準的布倫特原油(Brent)在倫敦洲際交易所(ICE) 1月份交貨的原油期貨價格下跌6.5美元(相當于近40元人民幣),最低時每桶跌至71.25美元,隨后該價格收復部分失地,回升至72.8美元,此役使布油價收盤重挫6%。

  
11月28日,紐約國際原油期貨價格繼續直線下滑,跌幅超過10%,令市場一片錯愕。國際油價四年來首次跌穿每桶70美元重要關口后,繼續深度向下,并一舉跌至每桶67美元下方,為2009年9月以來最低水平。當日收盤,紐約商品交易所明年1月交貨輕質原油期貨價格深度下跌7.54美元,跌幅達10.45%,每桶收于66.15美元,為2009年9月25日以來最低原油合約結算價格。

  
12月10日到收盤,美國NYMEX一月原油期貨價格收跌1.88美元,跌幅3.89%,報60.94美元/桶。布倫特1月原油期貨價格收盤跌2.60美元,跌幅3.8%,報64.24美元/桶。歐佩克10日發布報告稱:2015年全球原油需求下降至2892萬桶/日,比此前預期減少28萬桶/日,相比2014年預計需求要少2940萬桶/日,而到2014年末全球產油能力至少有6000-8000萬桶/日。

  
11日,收盤時紐約商品交易所2015年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.99美元,報收于每桶59.95美元,跌幅為1.6%,創下了2009年7月以來的新低。當日,囿國際油價再度暴跌,一度跌破每桶60美元關口。油價暴跌刺痛了俄羅斯的神經?是日,俄羅斯央行緊急宣布加息100個基點至10.5%,但油價下跌已經大勢已去,俄羅斯央行加息后盧布匯率反而大跌,再創歷史新低。這是盧布自蘇聯解體后20多年來各國基準利率最高時期了。

  
15日,截至當日收盤時,紐約商品交易所2015年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.9美元,收于每桶55.91美元,跌幅為3.29%。2015年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.79美元,收于每桶61.06美元,跌幅為1.28%。市場人士指出,非歐佩克國家原油產量大幅提升,原油市場進入價格戰,給原油價格帶來壓力。從百年全球石油價格市場風云可知,美元兌盧布的50關口是盧布的一個\”生死線\”,而15日當天盧布一騎絕塵,離這個門檻值越走越遠。俄羅斯央行決定將盧布關鍵利率從10.5%上調到17%!是日,盧布兌美元暴跌超13%,創下1998年來最大單日跌幅;1美元兌盧布突破66盧布,16日曾一度1美元兌80盧布,盧布再度刷新歷史新低。俄羅斯各類資產遭到慘烈拋售,這給俄羅斯央行和普京總統巨大挑戰。來自莫斯科的官方預測,如果油價保持在每桶60美元,俄羅斯國內生產總值(GDP)可能收縮4.5%到4.7%。

  
16日,北京時間晚上、紐約時間一大早,美國原油期貨價格大跌3%,一度跌破每桶54美元。與此同時,不少原油消費國悄然增加了儲油步伐,反映全球油運價格的BDTI指數自10月份以來跌了近半數。中國家統計局也在上月首次公布了戰略原油儲量數據,一期工程已經完成。外媒預計,中國在未來幾年還將啟動第二輪國家戰略石油儲備。

  
對俄羅斯盧布,這一是迄今為止中外金融貨幣史上最瘋狂的舉動了,俄央行2014年內第6次提高基準利率了,盧布基準利率總體水平翻了130倍,從基準利率6%開始,一路飆升至17%。到2014年底,俄羅斯消費者價格指數已達9.4%,俄央行預計今年俄羅斯的通貨膨脹率會超出10%上下。自2014年3月俄羅斯吞并克里米亞之后,歐美對俄羅斯發起多輪經濟制裁,導致俄羅斯資本外逃、貨幣持續貶值、通脹攀升。俄羅斯央行分別于3月、4月、7月和10月、12月兩次進行了六輪加息以緩解經濟運行風險,盧布基準利率從5.5%一路調升至17%,俄羅斯這個冬天比冰天雪地更嚴酷–盧布正在走向崩盤(通常以當年內20%為界限)。

  
而美國智庫、知識戰略家們卻早在10月份、全球石油每桶跌至80美元時就未雨綢繆、謀略獻言:用\”溫水煮青蛙\”,讓俄羅斯在劫難逃、與當年蘇聯財政虧空的路途一樣在等著俄羅斯的今天和2015(見本文(Ⅲ)\”全球石油的美國方略新博弈\”部分章節)……

  
近10多年全球油價變化情況(表1):

  

  
(Ⅰ)歐佩克決定暫定乾坤

  
11月27日,歐佩克石油組織5個小時會議后決定:維持該組織石油產量。再到2015年6月5日舉行OPEC下一次會議。OPEC決定:產量保持產量不變。以沙特為首的海灣產油國置該組織貧窮成員國要求減產以遏制油價下跌的呼聲不顧,堅持不減產。有從事國際市場戰略研究人士分析認為,止不住的中長期持續油價下跌,可在石油市場大環境上導致:(凸)象全球油價象2014年6月份至今那樣油價下跌,是有節奏的\”溫水煮青蛙\”那樣油價持續狂瀉,致一些產油國山窮水盡、沒有退路;(凹)倘以每桶油價持續在50-70美元區間運行、那么持續進行8-14個月石油持續下跌,一旦跌到象病入膏肓地步,屆時早已沒有任何藥可救治……

  
當日,全球第一指標–布蘭特原油期貨LCOc1暴跌逾6美元,跌至每桶71.25美元。因為沙特對如何才能促使石油價格起升三緘其口,令人擔憂未來7個多月全球供應過剩的局面將不斷加劇。OPEC會后發布的聲明并未提及將會舉行特別會議,也未要求成員國停止超額生產,27日的決定表明OPEC政策發生了重大轉變,不再象過去那樣設法去捍衛油價。

  
然而昨日,這個卡特爾組織決定不降低產量目標之后,全球油價再跌至4年以來的最低點,跌幅超過8%。歐佩克的決定拉低了能源股、削弱了石油出口國的貨幣,同時也使美國頁巖油生產商的前景更為暗淡。這一重要決定是在油價自6月份以來已經暴跌了近40%的背景下做出的(有評論說OPEC的方略是要溫水煮青蛙、再劫難逃)。該組織宣布將保持目前每天3000萬桶的產量上限,作為國際原油基準的布倫特原油(Brent)在倫敦洲際交易所(ICE) 1月份交貨的原油期貨價格下跌6.5美元,至每桶71.25美元。隨后該價格收復部分失地,回升至72.8美元。

  
27日會議的結果實際上意味著:一場OPEC和非OPEC產油國搶奪市場份額的大戰已經打響。美國頁巖油熱潮正在興起,以及中國和歐洲成長放緩已經拖累油價自6月以來重挫超過30%。沙特石油部長歐那密稱\”這是一個很棒的決定\”。沙特說服OPEC要保持產量不變,稱\”小不忍則亂大謀\”,在持續了五小時的會議結束后他面帶微笑走出了會場。在被問及OPEC是不是決定不減產,且不推翻現有的產量政策時,他肯定回答說:\”沒錯\”。

  
委內瑞拉外長Rafael Ramirez離開會場時難掩憤怒,他拒絕對會議結果做任何回答。

  
海灣富裕國家已明確表示,他們準備接受低油價,而低油價已使委內瑞拉和伊朗等OPEC成員國的經濟受創,他們紛紛向該組織施壓,要求減產以穩定市場,同時緩解其預算壓力。但這些國家有無法承擔自行減產所帶來的后果。

  
價格戰還會給主要非OPEC產油國俄羅斯的經濟造成重大傷害。俄羅斯已經因支持敘利亞總統阿薩德與沙特發生了沖突。另外,西方國家因烏克蘭問題對俄羅斯進行的制裁已經使該國經濟舉步維艱,俄羅斯需要油價保持在100美元水平才能實現預算平衡。

  
OPEC產油量占全球石油總產量的三分之一。

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